商品期货收盘涨跌互现，原油系领跌，燃料油跌超4％，原油跌超3％

国内期货市场收盘时，商品期货涨跌互现，原油商品领跌，燃料油跌逾4%，原油跌逾3%，沥青、焦炭、焦煤20号胶跌逾2%，沪锡、铁矿石、乙二醇、沪银跌逾1%。沪市镍涨逾3%，不锈钢涨逾2%。

欧美加息预期增强，地缘政治局势缓和，打击油价。近期油市波动明显加大，但波动方向不明。一方面，中东局势动荡，伊拉克局势恶化，但暂时未影响该国供应，地缘政治紧张局势有所缓解。另一方面，伊朗核协议仍悬而未决，伊朗的供应回报能否兑现仍存在不确定性。此外，欧佩克+可能再次减产以对冲伊朗的供应回归，但这一说法在一夜之间遭到否认。当年，曾经的石油市场面临着诸多不确定性。不稳定的全球地缘政治局势和原油供应的不确定性支撑了油价，但宏观、货币和原油需求水平明显压制了油价。

东海期货:生猪短期突破可能性不大。

近期养殖端价格心态依然较强，出栏需求略有增加。上周现货稳中有升，多头情绪加强，带动盘面大幅反弹。很难突破后市周期的预期一致性，主要是政策性价格企稳的压力和股票的稳步回升。本周中秋国庆消费档期，国家宣布从9月份开始分批投放政府猪肉储备，引导地方政府联合投放储备。受第二次冲击影响，周一盘中提前冲高并大幅跳水，然而收盘时收出一根下影线，跌幅收窄。01目前稳定在23000-25000，说明日内多头在阶段性获利。在目前受政策影响的市场环境下，23000个新增多头头寸可能会小规模入市，期货观望情绪较重。这两天市场也比较稳定。目前现货稳定在23元/斤以内。

展望后市，从这波快速反弹和政策打压来看，需求的预期边际改善将得以实现，带动现货反弹，进而推动期货快速上涨。国家层面决定从需求旺季抛出，对稳供应、保民生有一定要求。另一方面可以看出，在需求复苏+产能不足之前，双重逻辑下是有牛市的。需求驱动得到了政府层面的确认，当坚定的需求会带动市场暴涨时，就会被打压。从侧面可以确认后期可能是需求大于供给。综合来看，短期突破上涨的可能性不大。即使有围绕“供大于求”的长期布局，后期抛储的量和节奏也会推低市场。当时的政策导向相当明确，甚至01合约也很可能会修复负基差，回落到23块以内。至于后期到年节，如果猪回调到22块以下，仍有抄底价值，就看市场普遍质疑的产能和需求驱动。