政策“组合拳”持续发力外资机构看多中国资产

随着中国科技企业在人工智能等领域取得系列重大突破，越来越多外资金融机构将目光聚焦中国市场。近日，高盛、德意志银行、汇丰、美国银行等密集发声，表示看好中国科技产业发展前景，对中国市场表现抱有信心。

高盛在最新发布的研究报告中表示，随着中国人工智能公司深度求索的迅速崛起，中概科技股迎来了重新估值的重要机遇期。基于此，高盛决定继续维持对MSCI中国指数的超配评级，并且预测今年该指数有望实现14%的涨幅。

德意志银行同样对中国市场保持乐观，在近日发布的报告中表示，全球投资者今年将认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，中国的颠覆性创新力正重塑产业竞争格局，预计中国股票的估值折价将逐渐消失。

汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正认为，DeepSeek的技术突破体现了中国大语言模型已迈向深度推理阶段，也让投资者注意到，中国科技创新在全球舞台的竞争力正日益增强。DeepSeek的成功或成为中国进一步促进民营企业技术创新的催化剂，有望提振投资者对中国股市的信心。

开源大模型DeepSeek—R1的横空出世，点燃了全球投资者重新认识中国科技竞争力、重新评估中国资产的热情。华泰证券策略团队认为，DeepSeek具有低成本、高性能优势，引发行业对资本开支、应用场景等讨论，或推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力。

不只是看好，更有外资机构已经行动起来。高盛公布的数据显示，截至2月7日，高盛全球范围内的主经纪商业务中，中国在岸和离岸股票合计成为今年名义净买入量最大的市场。在2月3日至2月7日的一周时间里，对冲基金买入中国股票的力度为4个多月来最强。此外，富达投资组合经理Taosha Wang近日公开表示，富达国际已增加中国股票持仓，并给予超配。

与此同时，外资机构对A股科技公司的调研热情不断升温。今年以来，高盛、德意志银行、瑞银、摩根大通、富达国际、摩根士丹利等外资机构频繁出现在A股上市公司调研名单中，对人工智能、新能源、高端制造、医疗健康等新兴产业发展表现出浓厚兴趣。

业内认为，外资机构“唱多”“做多”中国市场，背后有着坚实的逻辑支撑。一个重要原因是中国资产估值优势明显。贝莱德基金量化及多资产投资总监王晓京表示，从全球市场来看，中国股票仍处在估值洼地，如果今年有持续的增量政策出台，进一步增强海外投资者对于中国经济转型的信心，外资有望加快回流中国市场。

一系列支持资本市场、支持科技创新的政策“组合拳”持续发力，更是极大提振外资机构对于中国市场的信心。2024年，中国证监会先后发布实施“科技十六条”“科创板八条”“并购六条”等政策文件，聚力支持科技型企业创新发展。一批处于关键核心技术攻关领域的“硬科技”企业先后登陆A股市场，实现技术突破和跨越式发展。截至目前，科创板、创业板、北交所上市公司中高新技术企业占比均超过九成，全市场战略性新兴产业上市公司家数占比超过一半。

为进一步发挥资本市场功能，支持新质生产力发展，近日，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域集聚。中国银河证券首席策略分析师杨超表示，《实施意见》重点要求加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，并围绕资本市场服务科技型企业的各个环节提出具体举措，体现了政策层面对科技创新的支持力度，有助于提升A股市场科技含量与国际竞争力。

“中国近十几年在促进创新方面做出很大努力，特别是在数字通信、计算机技术、半导体、医疗技术和新能源电池等领域。”匡正表示，中国企业在人工智能领域的成功，有望带来更多科技领域的创造性突破，或将引起全球对中国创新能力的重新评估。

专家认为，当前中国经济稳步回升向好，新质生产力加快发展，未来随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，资本市场将聚力赋能科技型企业，中国科技创新潜力有望加速释放，科技实力愈发彰显，重视中国资产将成为越来越多外资金融机构的共识。