加拿大央行连续第三次宣布维持基准利率不变若经济恶化仍可能降息

智通财经APP获悉，加拿大央行在周三宣布维持基准利率在2.75%不变，为连续第三次会议按兵不动。此举符合市场和经济学家的广泛预期。央行在声明中强调，尽管美国加征关税带来不确定性，若经济进一步走弱、通胀压力受控，仍可能进一步降息。

行长蒂夫·麦克勒姆表示，核心通胀近期虽有反弹，但央行对其持续性并不确定。同时，加元升值正在抑制进口成本，就业市场也出现缓和迹象，有助于缓解薪资压力。他指出:“综合各项指标，近期通胀上升可能会逐步回落。”

受该消息影响，加拿大两年期国债收益率下跌至2.773%，加元先跌后回升。市场解读此次声明和麦克勒姆的讲话为“偏鸽”，即央行对未来政策持更宽松立场。

尽管最近核心通胀和就业数据强劲，市场一度下调对未来降息的预期，但央行此次并未引用核心通胀指标“中位数”，而是指出整体通胀压力年率约为2.5%。麦克勒姆称，行长委员会在维持利率问题上达成“明确共识”，并将继续“谨慎行事”。

针对美加贸易局势，央行提出三种经济前景情境:在当前关税水平不变的情况下，下半年经济增长料将回升至1%；若美方减少非美墨加协议商品关税，加拿大也取消反制关税，则将进一步提振增长；反之，若贸易战升级，加拿大经济将陷入萎缩，且通胀压力增加。

此外，央行预计2025年通胀率将从年初预测的2.3%下降至1.9%，部分反映联邦政府取消碳税对消费者的影响。

加拿大国家银行分析师表示，央行虽然没有明确释放9月17日会议将降息的信号，但当前政策措辞并未终结宽松周期。加拿大帝国商业银行经济学家则认为，未来经济数据将比本次声明措辞更关键。

新闻发布会期间，央行高级副行长罗杰斯补充称，央行的资产负债管理计划保持不变，目标结算余额区间仍维持在500亿至700亿加元之间。

麦克勒姆最后指出，尽管近期特朗普政府与多国达成部分贸易协议，缓解了全球贸易战风险，但这些协议仍暗示美国并未重回“开放贸易”模式。他表示，加拿大出口至美国的有效关税率自年初以来已上升约5个百分点，加美贸易局势的不确定性正抑制消费者与企业支出意愿。